В книге в ясной и доступной форме на сквозных примерах рассматривается система финансовых коэффициентов и других показателей, которые в современной мировой практике используются для анализа эффективности управления компанией.
Книга блестяще проработана методически. Небольшие фрагменты текста иллюстрируются наглядными схемами, диаграммами, рисунками, расчетными примерами, которые в сумме занимают около половины объема книги. Наглядность подачи материала способствует его быстрому восприятию.
Для студентов, аспирантов, преподавателей экономических вузов, слушателей программ переподготовки в области менеджмента и финансового менеджмента, специалистов по финансовому и управленческому учету.
Оглавление
Вступительная статья. И. В. Ивашковская 11
Предисловие 16
Признательность 17
Расшифровка применяемых обозначений 18
ЧАСТЬ 1. ОСНОВЫ 19
Глава 1. Обоснование важности экономических и финансовых показателей
Почему нужна эта книга? 19
Форма представления материала и логика его изложения
Метод
Концепция
Вдохновение
Наиболее информативные данные в бизнесе
Глава 2. Финансовая отчетность компании 26
Введение Баланс
Часть баланса — внеоборотные активы Часть баланса — пассивы, или капитал Итоги
Глава 3. Баланс: основные понятия 41
Введение
Используемые термины
Глава 4. Отчет о прибылях и убытках 51
Введение
Используемые данные
ЧАСТЬ II. ОЦЕНКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 63
Глава 5. Показатели эффективности деятельности 63
Взаимосвязи показателей баланса и отчета о прибылях и убытках Коэффициенты "доходность совокупных активов" и "доходность собственного капитала" Формы представления баланса
Глава 6. Показатели эффективности управления 70
Доходность инвестиций (ДИ) 71
Доходность собственного капитала (ДСК) 72
Доходность совокупных активов (ДСА) 74
Стандарты эффективности управления 76
Глава 7. Ведущие факторы эффективности управления компанией 93
Факторы операционной эффективности 94
Модель управления операционной прибылью 100
ЧАСТЬ III. КОРПОРАТИВНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ 110
Глава 8. Цикл движения денежных средств 110
Корпоративная ликвидность 111
Цикл движения денежных средств 112
Показатели ликвидности: краткосрочный и долгосрочный аспекты 122
Глава 9. Ликвидность 125
Показатели краткосрочной ликвидности 126
Коэффициент текущей ликвидности 127
Коэффициент срочной ликвидности 129
Коэффициент обеспеченности реализации оборотным капиталом 132
Цикл оборотного капитала 134
Глава 10. Финансовая устойчивость компании 137
Коэффициент покрытия процентов 138
Коэффициент квоты собственника 140
Финансовый рычаг 146
Итоги 148
Глава 11. Движение денежных средств 150
Отчет о движении денежных средств 151
Метод источников и использования денежных средств 152
Начальная и конечная выверка счетов денежных средств 156
Долгосрочный и краткосрочный анализы 158
Стандарты финансовой отчетности 162
ЧАСТЬ IV. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ 165
Глава 12. Оценка стоимости компании 165
Введение 166
Показатели стоимости акций 168
Глава 13. Финансовый рычаг и стоимость компании 185
Введение 186
Финансовый рычаг 187
Схема оценки стоимости 188
Коэффициент кратное балансовой стоимости акции 192
Глава 14. Рост компании 199
Рост масштабов деятельности 200
Анализ 204
Сбалансированный-рост 206
Предпосылки к проведению поглощений 214
ЧАСТЬ V. ПРИНЯТИЕ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ 215
Глава 15. Соотношения издержек, объемов реализации и прибыли 215
Введение 216
Пример анализа расходов 218
Вклад в формирование прибыли 222
Точка безубыточности 228
Коэффициент вклада в формирование прибыли 234
Итоги 248
Глава 16. Инвестиционные показатели 249
Введение 250
Оценка проекта и основные проблемы 250
Основные шаги решения проблем оценки проекта 252
Приведенная стоимость в оценке проекта 256
Внутренняя норма доходности в оценке проекта 260
Итоги 262
Глава 17. Добавленная стоимость акционерного капитала 265
Введение 266
Описание концепции 267
Предпосылки к оценке стоимости компании 272
Подход к оценке 274
Стоимость акционерного капитала 280
Фактор дисконтирования 282
Стоимость завершающего потока денежных средств 292
Полная модель 294
ПРИЛОЖЕНИЯ 296
Приложение! Специальные статьи 297
Введение 297
Репутация 298
Операции в иностранной валюте 302
Пенсионные программы 303
Отсроченные налоги 303
Финансовая аренда 304
Переоценка основных средств 304
Капитализация дивидендов 306
Прочий долгосрочный капитал 308
Приложение 2. Список компаний, показатели деятельности которых вошли в эту книгу 311
Приложение 3. Полный набор диаграмм финансовых коэффициентов
(для компаний, приведенных в приложении 2) 314
Приложение 4. Таблицы дисконтирования и сложного процента 332
Приведенная стоимость 1 долл. 332
Приведенная стоимость аннуитета в размере 1 долл. 334
Наращенная стоимость 1 долл. (однократного потока) 336
Наращенная стоимость аннуитета в размере 1 долл. 338
Глоссарий 340
Предметный указатель 354
