Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями
Автор: Уоррен Баффетт
Год: 2005
Страницы: 268
Язык: Русский
Издательство: Альпина Бизнес Букс
Описание:
Уоррен Баффетт уже несколько десятилетий входит в число богатейших людей мира, а его подход к инвестициям стал эталоном для миллионов людей во всем мире. В книгу вошли письма Баффетта к акционерам Berkshire Hathaway, написанные в течение последних десятилетий. Они представляют бесценный обучающий материал и отражают глубокую инвестиционную философию автора. В лаконичной и легкой для восприятия книге собраны точные и афористичные высказывания о природе бизнеса и инвестиций, а также затронуты важнейшие для менеджеров и инвесторов темы.
Книга рассчитана на профессиональных и частных инвесторов, а также на студентов и преподавателей экономических вузов.
Содержание(просмотреть)
Предисловие к русскому изданию. 7
Введение. 9
Пролог. 35
Часть 1. Корпоративное управление. 39
Принципы ориентирования на собственника. 40
Полное и объективное представление информации. 48
Совет директоров и руководители 50
Опасения, связанные с закрытием предприятий. 58
Ориентация на собственника в благотворительной деятельности корпорации. 62
Принципиальный подход к жалованью должностных лиц. 69
Часть 2. Корпоративное финансирование и инвестирование. 77
Господин Рынок. 78
Арбитраж. 82
Развенчание догм. 89
Чрезмерность понятия «инвестирование в стоимость». 100
Разумное инвестирование. 108
Сигаретные окурки и институциональный императив. 115
Часть 3. Альтернатива обыкновенным акциям. 119
А «Мусорные» облигации. 119
В. Облигации с нулевым купоном 126
С Привилегированные акции. 133
D. Нетрадиционные обязательства. 144
Часть 4. Обыкновенные акции. 147
Бич торговли ценными бумагами — операционные издержки. 148
Привлечение правильных инвесторов. 150
Дивидендная политика и выкуп акций. 152
Дробление акций и торговля ценными бумагами. 160
Стратегии акционеров. 162
Рекапитализация Berkshire. 164
Часть 5. Слияния и поглощения. 169
Низменные побуждения и высокие цены. 170
Продуманный выкуп акции против «зеленого шантажа». 180
Выкуп с использованием заемных средств. 181
Разумная политика поглощений. 184
Продавая компанию 188
Преимущества поглощений. 192
Часть 6. Бухгалтерский учет и оценка. 195
Сатира на бухгалтерские махинации. 195
Скрытая прибыль. 202
Экономический гудвилл против учетного. 207
Доходы владельца и обманчивость потока денежных средств. 217
Внутренняя стоимость, балансовая стоимость и рыночная цена. 225
Эзоп и неэффективная теория журавля в небе. 229
Часть 7. Учетная политика предприятия и вопросы налогообложения. 233
Покупка или объединение. 234
Фондовые опционы. 236
Издержки «реструктуризации». 240
Сегментная отчетность и консолидация. 244
Отложенные налоговые обязательства. 245
Пенсия. 248
Распределение налогового бремени компании. 249
Налогообложение и философия инвестирования 255
Эпилог. 258
Послесловие и благодарности. 263
Глоссарий. 265
